美银：不要被假信号欺骗标普500未来将强劲增长

日期：2023-05-18 08:49:49 来源：智通财经

(资料图)

美国银行策略师Stephen Suttmeier表示，投资者不应该被标准普尔500指数成分股发出的看似看跌的信号所愚弄。相反，历史表明，它甚至可能预示着未来的强劲增长。

上周，标准普尔500等权指数的50天移动平均线跌破了200天移动平均线。标准普尔500等权指数是一种给予每个成分股同等份额的基准指数。这种模式被称为死亡交叉，通常表明市场正在跌破关键支撑位，可能还会进一步下跌。

但Suttmeier表示，这对主要市值加权的标准普尔500指数并没有如此负面的影响。

他指出，事实上，自1992年以来，标准普尔500指数之前的19次死亡交叉之后，传统指数的回报率都很“稳健”，20天内的回报率中位数为2.6%，260天内的回报率中位数为16.8%。其中15次标普500指数甚至出现了同比上涨。

这一明显负面的技术指标加剧了交易员的焦虑，他们担心今年推动股市上涨的股票数量相对较少，这要归功于它们在标准普尔500指数中的巨大权重。虽然该指数今年上涨了7%以上，但同权重指数几乎持平。

但Suttmeier表示，标准普尔500指数实际上在同等权重指数落后于它的时期出现了大幅上涨。"当存在集中问题时，即大部分回报来自大型股而非普通股，同等权重与市值加权比率就会下降。"“这对市场来说不一定是悲观的。它实际上可以是积极的。”

“抱怨指数集中很有道理，因为如果推动标准普尔500指数今年迄今回报率的股票只有10只不同的股票，就更难产生阿尔法——因为如果你不拥有这些股票，你就不会表现出色。”

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